LE MOIS FINANCIER

C’est jour par jour, pour ne pas dire presque heure par heure, qu il faudrait, en ce moment, faire la revue du marché de la Bourse.
Les cours des valeurs, que celles-ci soient appréciées ou non, descendent à des cours très bas pour aussitôt remonter à des cours très élevés. L’excès en toute chose est mau
vais, et il l’est peut-être encore plus en matière de finance, où il crée par son incohérence, des situations aussi déplorables qu inexplicables.
L’état général du marché est plutôt très légèrement en baisse. Notre rente 3 o o, qui avait été particulièrement délaissée aux moments du premier mai et de la période électo
rale, retrouve difficilement son aplomb. Il n y a pourtant pas grand changement dans ses derniers cours : quelques envolées vers la hausse, envolées très courtes, et c’est tout.
Le groupe des banques sur lequel existaient d’importantes positions à la hausse, a subi d’assez fortes oscillations sans pour cela qu’aucune inquiétude puisse en résulter pour l’avenir.
Les chemins de fer français ont eu à noter une légère baisse, due à l’augmentation des charges admises lors de la présentation des comptes dans les dernières assemblées.
Les canaux, docks et transports, ainsi que les valeurs d’eaux, gaz et électricité, sont restés très calmes avec, en sus, d’importantes négociations à leur actif.
Les valeurs métallurgiques ont été l’objet de ventes et d’achats réguliers, sans animation ni variations importantes.
Le cuivre a subi cette semaine d’assez nombreuses fluctuations, mais la faiblesse des cours a néanmoins dominé.
La mort de S. M. Édouard VII a fait baisser les cours des Mines d’or sud-africaines.
Dans le groupe des valeurs diverses, celles du pétrole ont conservé une attitude plus calme et plus raisonnable que celle du mois dernier.
Les valeurs de caoutchouc ont, au contraire, présenté des négociations fort importantes tendant vers une baisse sensible, résul
tant de ce que les principales banques de Londres et de Paris refusaient presque tous les reports sur ces valeurs, au cours de leurs dernières liquidations. Au moment où nous mettons sous presse, ces valeurs remontent de plus belle. Il en sera ainsi jusqu’à l’approche de la future liquidation.
PHOTOGRAPHIE, PHOTOGRAVURE ET CINÉMATOGRA­ PHIE EN COULEURS (THE CHROMOGRAPHY LI­ MITED.
Dans notre dernière chronique, nous indiquions que le manque de place ne nous avait pas permis de parler des résultats acquis par “ The Chromography Ltd ” de même que des perspectives d’avenir concernant ladite société. Nous donnons aujourd’hui ces documents qui ne peuvent manquer d’intéresser nos lecteurs :
Résultats acquis et perspectives d’avenir
Grâce aux installations de Chromography Limited à Londres et à Paris et aux commandes déjà faites, la marche de Chromo
graphy Limited est basée sur le chiffre d’affaires que voici :

Chiffres d’affaires. — Installations de Londres et de Paris

i° 6 douz. de portraits par jour à ioo fr. la douzaine pen
dant z5o jours par an . . . . i5o,ooo Agrandissements travaux parti
culiers ........................................ 5o,ooo Travaux industriels, catalogues
spéciaux....................................... 5o,ooo Travaux médicaux et de labora
toire, vente d’appareils et de
produits photographiques. . i5o,oo0 2° Photogravure, clichés pour il
lustrations industrielles et
fournitures.................................. 3oo,ooo 3° Cinématographie, vente de
films, location d’appareils,
redevances, droits d’auteurs. 35o,ooo
Fr. i,o5o.ooo

Dépenses d exploitation

Loyer à Paris................................ 16,000
— à Londres.......................... i5,ooo Impôts et taxes............................. 4,000
Éclairage, chauffage, force, etc. . . 20,000 Assurances diverses.................. 6,000 Conseil d’administration et Comp
tabilité générale..............- . . . . 9,000 Direction générale. . ......................... i2.5oo Service commercial et de fabrica
tion ..................................................... 12,500 Employés....................................... 10,000 Artistes et ouvriers..................... 60,000
Construction d’appareils ...... 75,000
A reporter. . . . 240,000
Toutes communications et demandes de renseignements concernant le Mois Financier doivent être adressées à MM. Luscic7 Cavaillon, 56, rue Saint-Georges, Paris. — Téléphone 120-76
Report. . . . 240,000
Achat de produits . . . %..................... 90,000 Préparation des films.......................... 120,000 Publicité................................................ i5o,ooo Amortissements des frais de consti
tution ................................................... 20.000
Total................. Fr. 620,000
Il convient d’ajouter que ces chiffres de début n’iront qu’en s’améliorant, aussi bien dans les installations de Londres que dans celles de Paris, car il est nécessaire de remarquer qu’ils n’ont rien que de très ordi
naire. De plus, ils s’augmenteront encore du rapport de nombreuses filiales à la création
desquelles travaille déjà la Chromography Limited, qui n a nullement l’intention de laisser à des tiers le soin si lucratif d’exploiter ses brevets et procédés. Toutefois, la Chromo
graphy Limited, qui entend donner à ses actionnaires le maximum de satisfaction, pourrait, devant les propositions qui lui ont déjà été faites de lui acheter un ou plusieurs de ses brevets, en décider la vente, ou plutôt en donner la licence, contre un prix notablement élevé.
Ce fait se produisant, ainsi qu’il est probable, tout actionnaire se trouverait recevoir pour chaque titre une somme très impor
tante. N’oublions pas que ce litre, comme on va le voir aux conclusions, ne peut moins rapporter (au cours d’introduction) que du dix pourcent de dividende.
Conclusions
Bien qu’elles soient très sérieusement à considérer, nous laisserons de côté les per
spectives d’avenir pour ne tabler que sur les résultats présents, obtenus par les commandes faites à Londres et à Paris :
Le chiffre d’affaires étant de. i,o5o,ooo et les dépenses de............................ 620.000
Le bénéfice total est de . . . . 430,000
Sur ces 430,000 francs de bénéfices, et après répartition aux réserves légales, intérêt aux actions, il est attribué une somme de 123,000 francsaux actions différées.
L’action différée (Deferred Share) recevra donc 3 francs de dividende, ce qui, au pre
mier cours d’introduction de 3o francs, représente du 10 0,0 minimum.
A. L. & J. C.