det Хопиптёниирапде[ пи {icy bringt, abgu(dywadyen, jorweit
ibm Dies moglich iff.

Mian hat von jeber vor allem vorgefchlagen, durch Mag:
nabmen im RKredittwefen den Wuffebwmung etwas absubremfen
und bierdurch auch den fpateren Wbfehroung gu mildern. Was
тиб шап mobl tun, um dies Riel gu erveichen?

A: Man miigte fehon zu Beginn des Auffehbmungs darauf
binarbeiten, Da die Produffion pon Dauergiitern nicht пБег
Die Kapitalbildung binausmach{t. tan mifte alfodafirforgen,
ag nicht zuviel Snvejtifionen in Wnariff genommen werden.
	В: Und mie fann man
das erzielen?

А: Sjndem die Reichs:
ban rechfzeifig den Disfont
erbobt und die Privatbanten
gur BuriicEhaltung in der
Kredi fgerabrung veranlafe.
Umoefebrt migte fie, wenn
der = Ronjunfturab/chwung
fich anfiindigf, den Disfont
fofort berabfeBen und те
Wirtfcbaftstredite erhoben.
Denn es gehort Pedy offen:
Баг зи den Grundfatfachen
der Srife, dag man das
Kreditvolumen gerade in
dem Wugenblick vermindert,
in dem die Wirtfchart wegen
der ungureichenden Kapital:
bildung eine Crweiterung
gebraucht bdfte.

B: Diefe ЗапораБипа
wird den Notenbanten von
jeber empfoblen und wird
auch vielfach getibf. anche
Leute glauben fogar, man
foune durch eine anipulie:
tung des Zingfupes die gange
Wirtfchaffsentwiclung re:
gulieren. ian bat diefe
INteinung ironifeh fo formu:
liert: ,%Benn Wetila den
RKonfinenf verwiiftet, fo
braucht die Bank von Eng:
fand nur den Disfont feft in
der Hand зи bebalten, und
Grogbritannien wird fein
Unbeil verfpiiren!“

Uber biermit werden die
Wirkungen er Disfont­politif offenbar tiber{chaét.
	sg iff pov allem febr (ebrver, bierbei gu permeiden, баб еше
RKonjunktur vorzeitig abgedroffelf wird. Iiemand Fann den
tichtigen Beitpunft und das vichtige Wusmag fiir folche chirur­gifchen Cingviffe beftimmen. Die Reichsbané fanmn web! mil:
dernd eingreifen, aber fte fann die Ronjunfturfchmantungen
nie gang befeitiqen.

Uugerdem bat man vorgefehlagen, daf der Gtaat und die
Gemeinden ihre Uuftrdge in die Depreffionszeit legen follten.
раз шаге febhr zweckmagig, iff aber fdyrer зи ремри Фен.

A: Du bajft bei deiner Darftellung des Stonjuntfurverlaufs
die Borkriegszeit gugrunde gelegt. Vermutlich Бай Ви das mit
Abficyt getan, weil heute diefer requidre Sonjuntfurverlauf
durch verfchiedene Gonderumffande gebemmt iff.

В: Эш grofen und gangen verlauft aud) heute der Konjuné-
furrandel in denfelben Sormen. Un einigen Gfellen beffeben
aber wefentlicdye Unterfchiete. В

A: Draftifeh wichtig ift fliv uns por allen, ob fich der Uber:
	V/6
	2 1е ди пе Е, liegen die Wellenfdler jedesmal bober als vor­рег. Das Bild erinnerf weniger an eine Wellenbervequng als
ап eine Lreppe. Nattirlich ware es fchoner, wenn fich diefe
Cntwiclung in Sorm einer gleichmafig anfteigenden Linte voll­364е. Gs iff aber die Frage, ob man auf diefe wellenformige
Aufmartsbermegung verzichten Fann, tenn man tiberhaupt eine
Lufwarisbewequng haben will.

Der Konjuntturauffehwung iff die Zeit dex Erpanfion, der
Droduftionsausdehnung, der ftarfen Sapitalbildung, des
IWagemuts, in der neue Krafte qerveckf werden und die natio­tale Dividence ров eine
ungebeure ©feigerung er­fabrt. Die Zeiten der Gtok­fung gingen twiederum den
Unternebmer zum baarfchar:
fen Ralfulieren, zur Ratio:
nalifierung der gefamten
Wirt(hafe, зи fechnifehen
BVerbefferungen und veran­laffen fcblieBlicd) eine Жени:
gung der IWirtfchaft, bei der
Rie Srhrdcheren das ®eld
rdumen miifjen. Dielleicht
fteigert diefer Wechfel gwi­feben Hochfchroung und
Gtorckung die Produftion
umd Damit die Giiferverfor­qung rirffamer, als es eine
gleichmadgige €ntwickhmg
petmbdhfe.

Diefe Schrwantungen han:
gen offenbar auch mif der
дапзеп Jtatur des menfel­lichen Charafters zufammen.
Jtebmen wir einmal einen
Wugenblick an, die ganze
Wirtfdaft шаге verjtaat­licht und alle refentlichen
Entfcheidungen tiirden von
sentralen Sjnftangen gefrof­fen. УФ bin tiberzeugt,
Saf auch dann Konjunftur­fchmantungen einfreten mir:
деп. Buel diefe Snftanzen
mlirden пашйф geifrweife
mebr Droduttionsmittel her:
{tellen, als nad) dem Gand
бег Kapitalbildung gerecht­fertigt НЕ. Эф fie wiirden
nicht in der Lage fein, bei
der Wusdehnung ver Proz
		(Aus der ,,